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黃金多頭挑戰2340!PCE數據會(huì )是美聯(lián)儲降息的觸發(fā)點(diǎn)嗎?

2024

06-28 19:12
來(lái)源:【原創(chuàng )】
隨著(zhù)周五的到來(lái),國際黃金價(jià)格在經(jīng)歷了前一日的顯著(zhù)上漲后,站上2330美元/盎司,并試圖挑戰2340美元/盎司。本周黃金市場(chǎng)整體呈現小幅上漲態(tài)勢,有望實(shí)現連續第三個(gè)季度的收高。投資者的目光此時(shí)正聚焦于北京時(shí)間周五晚間20:30即將發(fā)布的美國個(gè)人消費支出(PCE)物價(jià)指數數據,這一數據對于洞察美聯(lián)儲未來(lái)的利率政策走向具有重要意義。

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黃金價(jià)格的穩定與市場(chǎng)預期


現貨黃金價(jià)格在本周的穩定表現,反映了市場(chǎng)對黃金的持續信心。Saxo Bank商品策略主管Ole Hansen指出,金價(jià)的穩定顯示出市場(chǎng)對黃金的堅定信心,目前尚未出現大規模的對沖基金平倉現象。他進(jìn)一步分析,只要黃金價(jià)格保持在2200美元/盎司以上,市場(chǎng)就不太可能出現劇烈波動(dòng)。今年5月,黃金價(jià)格一度攀升至歷史新高2449.88美元/盎司,這一漲幅得益于降息預期、經(jīng)濟刺激措施以及地緣政治的緊張局勢等多重因素的共同推動(dòng)。

美元的波動(dòng)與黃金的關(guān)系


與黃金通常呈現負相關(guān)的美元,在本周也經(jīng)歷了一番沖高回落的戲碼。美元一度突破106關(guān)口,刷新八周高點(diǎn)至106.13,但隨后又回落至106下方。本季度迄今,美元已累計上漲1.5%,預示著(zhù)連續第二個(gè)季度的增長(cháng)。市場(chǎng)在過(guò)去六個(gè)月里對美國降息的預期有所降低,這也是美元能夠保持強勢的原因之一。

美國PCE數據的重要性


美國PCE物價(jià)指數作為美聯(lián)儲首選的通脹指標,其數據的發(fā)布備受市場(chǎng)關(guān)注。如果5月份的年增長(cháng)率如經(jīng)濟學(xué)家預期的那樣降至2.6%,這可能會(huì )為美聯(lián)儲在今年晚些時(shí)候降息鋪平道路。

經(jīng)濟學(xué)家普遍預期,美聯(lián)儲所倚重的通脹衡量指標——核心PCE物價(jià)指數在上月的年化率將回落至2.6%,較之前2.8%的水平有所下降。這一預期若成真,將標志著(zhù)自2021年3月以來(lái)的最低水平,盡管該數值依舊略高于美聯(lián)儲設定的2%通脹目標。周四公布的多項經(jīng)濟數據反映出,由于央行長(cháng)期維持的高利率政策,經(jīng)濟增長(cháng)已開(kāi)始顯現放緩跡象。

亞特蘭大聯(lián)儲主席拉斐爾·博斯蒂克在公開(kāi)發(fā)言中提出,盡管目前通脹率呈現下降趨勢,他依然預測今年內將實(shí)施至少一次降息。這一觀(guān)點(diǎn)與本月早些時(shí)候美聯(lián)儲官員的預期相呼應,后者預計到2024年可能僅會(huì )降息一次。與此同時(shí),互換市場(chǎng)的數據則顯示,市場(chǎng)預計2024年將有大約45個(gè)基點(diǎn)的寬松政策出臺,這相當于不到兩次的降息幅度。

芝加哥商品交易所的FedWatch工具最新數據顯示,交易員們目前預計9月份首次降息的概率已上升至64%,相比一個(gè)月前的50%有所提高。然而,分析師們警告稱(chēng),如果即將公布的核心PCE數據超出預期,當前的市場(chǎng)預期可能會(huì )迅速改變。

Natixis全球資產(chǎn)管理公司的全球市場(chǎng)策略主管Mabrouk Chetouane指出:“核心PCE數據的關(guān)鍵在于今年是否會(huì )實(shí)施至少一次降息。如果最終數據與市場(chǎng)共識及美聯(lián)儲的預期不符,那么股市和債市都將面臨不小的挑戰?!?br>
City Index高級分析師Matt Simpson強調,一組疲軟的PCE數據對于維持市場(chǎng)對美聯(lián)儲寬松政策的期望至關(guān)重要,這將進(jìn)一步支撐黃金價(jià)格。

美聯(lián)儲的立場(chǎng)與市場(chǎng)預期


在這一背景下,美聯(lián)儲的態(tài)度顯得尤為重要。美聯(lián)儲理事Michelle Bowman堅持認為,由于通脹壓力依然較高,她尚未準備支持央行降息。這一立場(chǎng)與市場(chǎng)對降息的預期形成了鮮明對比,也為黃金市場(chǎng)的走向增添了不確定性。

政治因素的潛在影響


政治因素在金融市場(chǎng)中的影響力不容小覷。美國共和黨總統候選人特朗普在亞特蘭大的首場(chǎng)競選辯論中對拜登總統發(fā)起了一連串攻擊,這些攻擊有時(shí)甚至帶有虛假成分。拜登在辯論中的表現并不盡如人意,這在一定程度上提振了美元的價(jià)值。新西蘭銀行的市場(chǎng)策略師Jason Wong表示,這增加了特朗普當選總統和進(jìn)口關(guān)稅的可能性。

在黃金的光環(huán)下,其他貴金屬也不甘示弱?,F貨白銀上漲1.43%,至29.357美元/盎司;鉑金上漲1.8%,至1005.20美元/盎司。這兩種金屬均有望實(shí)現季度上漲?,F貨鈀金更是上漲3.6%,至962.50美元/盎司,展現出貴金屬市場(chǎng)的全面活力。

黃金價(jià)格的穩定與即將發(fā)布的美國PCE數據,構成了當前金融市場(chǎng)的兩大看點(diǎn)。市場(chǎng)參與者正密切關(guān)注PCE數據的每一個(gè)細節,以期從中捕捉到美聯(lián)儲政策動(dòng)向的信號。黃金作為傳統的避險資產(chǎn),在當前的經(jīng)濟和政治環(huán)境下,其價(jià)格的每一次波動(dòng)都可能成為市場(chǎng)情緒的風(fēng)向標。投資者需要保持警惕,理性分析各種可能影響市場(chǎng)的因素,以做出明智的投資決策。

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