周五（3月24日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1911.80美元/盎司附近，守住了隔夜大部分漲幅。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在加息的同時(shí)釋放了結(jié)束貨幣緊縮周期的信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)終端利率預(yù)期進(jìn)一步下降，美債收益率走弱，給金價(jià)提供上漲動(dòng)能，地緣局勢(shì)緊張且歐美銀行業(yè)危機(jī)擔(dān)憂揮之不去，也增加黃金的避險(xiǎn)魅力，金價(jià)后市有望上破2000關(guān)口。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，如果他們真的暫停，就給黃金市場(chǎng)亮了綠燈，黃金是典型的通脹對(duì)沖工具。他補(bǔ)充稱，“如果他們無(wú)法進(jìn)一步加息，通脹很可能會(huì)保持高位?！?br>
分析師表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)暫停行動(dòng)或銀行業(yè)危機(jī)持續(xù)下去，金市前景仍然樂(lè)觀。

高盛將其12個(gè)月黃金目標(biāo)價(jià)格從每盎司1950美元上調(diào)至2050美元，稱黃金是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的最佳對(duì)沖工具。

美元盤中大部分時(shí)間處于2月初觸及的低位附近，令黃金對(duì)其他貨幣的持有者來(lái)說(shuō)更加便宜。

本交易日將迎來(lái)歐美國(guó)家3月份PMI數(shù)據(jù)，投資者需要予以留意，重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)2月份耐用品訂單月率，市場(chǎng)預(yù)期環(huán)比上漲0.6%。此外，需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話。

面對(duì)銀行業(yè)危機(jī)，美銀和瑞銀下調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)終端利率的預(yù)測(cè)

美國(guó)銀行(BofA)和瑞銀周四下調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)終端利率的預(yù)期，此前美聯(lián)儲(chǔ)暗示可能因銀行業(yè)的動(dòng)蕩而暫停加息行動(dòng)。

在周三宣布加息25個(gè)基點(diǎn)后，目前美聯(lián)儲(chǔ)指標(biāo)利率區(qū)間為4.75-5%。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)的舉動(dòng)在很大程度上是符合預(yù)期的，但在兩家美國(guó)中型銀行倒閉以及瑞士政府支持對(duì)陷入困境的瑞士信貸進(jìn)行收購(gòu)之后，少數(shù)市場(chǎng)參與者曾認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)周三有可能暫停加息。

美銀分析師表示，接下來(lái)銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)意外收緊，可能會(huì)代替進(jìn)一步加息的影響。

美銀和瑞銀都不再預(yù)計(jì)6月會(huì)加息，并認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)基金利率區(qū)間將在5月達(dá)到5.25-5.5%的峰值。

此前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在周三暫停加息的高盛，將對(duì)終端利率的預(yù)測(cè)維持在5.25-5.5%不變，但現(xiàn)認(rèn)為利率將在6月達(dá)到峰值，而不是7月。

貨幣市場(chǎng)現(xiàn)在認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的利率將在5月達(dá)到4.9%的峰值，本月稍早認(rèn)為將在9月達(dá)到近6%的終端利率。

美債收益率大降，此前美聯(lián)儲(chǔ)鴿派加息并暗示即將暫停進(jìn)一步行動(dòng)

美國(guó)公債收益率周四繼續(xù)下跌，此前一天美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，但暗示在最近兩家美國(guó)銀行倒閉后即將暫停進(jìn)一步加息。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周三努力就銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性向投資者保證，他稱硅谷銀行管理層“嚴(yán)重失誤”，但該行的倒閉并不表明銀行系統(tǒng)存在更廣泛的弱點(diǎn)。

鮑威爾表示，官員們?nèi)詫Ｗ⒂诙糁仆?，同時(shí)也在關(guān)注最近的銀行倒閉事件在多大程度上推動(dòng)需求降溫和貸款放緩。

道明證券(TD Securities)利率策略師Gennadiy Goldberg表示：“他們基本上試圖在需要加息以降低通脹，和真正承諾穩(wěn)定銀行業(yè)之間艱難地取得平衡?！?br>
投資者預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)的政策在很大程度上取決于數(shù)據(jù)，而來(lái)自銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在也是一個(gè)因素。

Goldberg稱：“實(shí)際上，市場(chǎng)在說(shuō)--只要數(shù)據(jù)沒(méi)問(wèn)題，我們就繼續(xù)關(guān)注銀行業(yè)的消息，但如果數(shù)據(jù)有問(wèn)題，這顯然意味著美聯(lián)儲(chǔ)不能繼續(xù)加息?！?br>
聯(lián)邦基金利率期貨交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在5月再加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為29%，將利率區(qū)間維持在4.75%-5.0%的可能性為71%。他們還認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在12月前將把利率降至3.96%。

10年期美債收益率周四下降9個(gè)基點(diǎn)，至3.410%，兩年期美債收益率周四下降17個(gè)基點(diǎn)，至3.816%。

英國(guó)央行連續(xù)第11次加息但稱通脹將迅速回落，引發(fā)加息周期結(jié)束臆測(cè)

英國(guó)央行周四連續(xù)第11次加息，但表示通脹意外反彈可能會(huì)迅速消退，引發(fā)外界猜測(cè)其是否已經(jīng)結(jié)束加息周期。

英國(guó)央行的九位利率制定者對(duì)英國(guó)遲滯的經(jīng)濟(jì)前景更加樂(lè)觀，但注意到全球銀行業(yè)動(dòng)蕩帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，他們以7比2的票數(shù)贊成將銀行利率提高25個(gè)基點(diǎn)至4.25%，這符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。

英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)委員丁格拉和委員鄧?yán)琢_投票贊成保持利率不變，而一直是貨幣政策委員會(huì)最強(qiáng)烈主張以更大的幅度提高利率的委員曼恩則支持相對(duì)較小的25個(gè)基點(diǎn)的上調(diào)。

此次加息延續(xù)了自2021年12月開始的一系列加息，盡管這是貨幣政策委員會(huì)(MPC)自6月以來(lái)的最小加息幅度。

投資者預(yù)計(jì)英國(guó)央行將在5月11日的下一次會(huì)議上再加息25個(gè)基點(diǎn)，這溫和推高英鎊兌美元匯率。但許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，央行可能已經(jīng)結(jié)束了緊縮周期。

在被問(wèn)及最近一次加息時(shí)，英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利表示，“我們不知道這是否是峰值。我可以告訴你的是，我們已經(jīng)看到了通脹真正見頂?shù)嫩E象。但當(dāng)然，這也太高了....我們需要看到它開始逐步回落，并回到目標(biāo)”

烏克蘭稱俄羅斯對(duì)巴赫姆特的進(jìn)攻失去動(dòng)力，反擊即將到來(lái)

烏克蘭地面部隊(duì)最高指揮官周四表示，處于守勢(shì)四個(gè)月的烏克蘭部隊(duì)“很快”將發(fā)起期待已久的反擊，因?yàn)槎砹_斯大規(guī)模冬季攻勢(shì)沒(méi)有拿下巴赫姆特，正在失去動(dòng)力。這是基輔迄今對(duì)其戰(zhàn)術(shù)即將發(fā)生轉(zhuǎn)變的最強(qiáng)烈暗示。

基輔的地面部隊(duì)指揮官Oleksandr Syrskyi在社交媒體上說(shuō)，俄羅斯的瓦格納雇傭軍“正在失去相當(dāng)大的力量，動(dòng)能正在流失?！?br>
他說(shuō)：“很快，我們將利用這個(gè)機(jī)會(huì)，就像我們過(guò)去在基輔、哈爾科夫、巴拉克利亞和庫(kù)皮揚(yáng)斯克附近所做的那樣。”他列舉了烏克蘭去年奪回大片土地的反擊行動(dòng)。

莫斯科方面沒(méi)有立即對(duì)巴赫姆特的俄軍正失去動(dòng)力的說(shuō)法作出回應(yīng)。但瓦格納領(lǐng)導(dǎo)人普里戈津最近幾天曾發(fā)表悲觀的聲明，警告稱烏克蘭將進(jìn)行反擊。

普里戈津周一發(fā)表了致俄羅斯國(guó)防部長(zhǎng)紹伊古的一封信，稱烏克蘭的目標(biāo)是將瓦格納部隊(duì)與俄羅斯正規(guī)軍切斷。

記者在巴赫姆特北方的前線附近，看到了與該說(shuō)法一致的跡象，即俄羅斯在該地區(qū)的攻勢(shì)可能正在減弱。在巴赫姆特北郊索萊達(dá)以西一個(gè)烏克蘭控制的村莊，俄羅斯的轟炸強(qiáng)度與兩天前相比明顯減弱

俄羅斯對(duì)巴赫姆特的攻擊放緩，部分原因可能是俄羅斯將軍隊(duì)和資源轉(zhuǎn)移到其他地區(qū)。英國(guó)周四表示，俄軍本月在北部地區(qū)取得了進(jìn)展，重新控制了一部分通往烏克蘭Kreminna鎮(zhèn)的通道。激烈的戰(zhàn)斗也進(jìn)一步向南推進(jìn)。

歐洲央行鷹派陣營(yíng)再壯大，管委克諾特稱5月需再次加息以遏制高通脹

荷蘭央行行長(zhǎng)暨歐洲央行管理委員會(huì)委員克諾特表示，歐洲央行可能需要在5月再次加息以對(duì)抗通脹，成為最新一位在最近市場(chǎng)動(dòng)蕩后仍呼吁收緊政策的決策者，為這一愈發(fā)壯大的陣營(yíng)再添火力。

歐洲央行上周將利率提高50個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到2008年底以來(lái)的最高水平，但沒(méi)有對(duì)未來(lái)的行動(dòng)作出承諾，擔(dān)心最近全球銀行股遭遇的拋售可能演變成一場(chǎng)更廣泛的危機(jī)。這將使已經(jīng)是歷史上最快的緊縮周期遇到阻礙。

但德國(guó)、奧地利、斯洛伐克和立陶宛等國(guó)的央行行長(zhǎng)現(xiàn)在都表示，歐洲央行還沒(méi)有結(jié)束行動(dòng)，因?yàn)橥浫蕴?，而且可能比歐洲央行預(yù)測(cè)的更持久。

“我認(rèn)為我們現(xiàn)在已經(jīng)完成行動(dòng)的可能性不大，”克諾特在接受路透采訪時(shí)表示?！皩⒗蕛H維持在溫和的限制性區(qū)域......是否足以推動(dòng)我們可能都希望的完美的通脹放緩趨勢(shì)，這是非常值得懷疑的?！?br>
他在另一次新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)道，“我仍然認(rèn)為我們需要在5月再邁出一步，但我不知道這一步需要邁多大，“

任何加息計(jì)劃都需要警惕的是，金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩需要消散，但克諾特稱歐洲離金融危機(jī)“非常非常遠(yuǎn)”，動(dòng)蕩升級(jí)不是他的基本情境。

真正的問(wèn)題是通脹，最近通脹迅速回落可能掩蓋了過(guò)去的能源價(jià)格已經(jīng)滲入核心物價(jià)增長(zhǎng)這一事實(shí)，使通脹更難控制。

“我們不應(yīng)該讓自己被騙入舒適區(qū)，”他稱。“我們真正的通脹問(wèn)題是核心通脹，而這還沒(méi)有顯示出緩解的跡象。”

歐洲央行上周的聲明并未提及通常會(huì)包括的通脹風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，但克諾特稱，在他看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)“明顯”偏上行。

他稱，如果民間部門的融資成本持續(xù)上升，那么導(dǎo)致瑞信上周末被瑞銀收購(gòu)的動(dòng)蕩仍可能影響貨幣政策，但這種影響需要具有“強(qiáng)烈的永久性特征”才能改變前景。

克諾特還稱，需要進(jìn)一步削減歐洲央行的資產(chǎn)負(fù)債表，以輔助加息行動(dòng)，因?yàn)橄到y(tǒng)中價(jià)值4萬(wàn)億歐元的過(guò)剩流動(dòng)性太高了，所以央行應(yīng)加緊縮減債券組合的步伐。

他表示：“如果未來(lái)幾周沒(méi)有出現(xiàn)進(jìn)一步動(dòng)蕩，我認(rèn)為我們可以逐步走向全面停止在資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃(APP)下的再投資，前提是可以在不給歐元區(qū)債市造成過(guò)度動(dòng)蕩的情況下完成行動(dòng)。

管委霍爾茲曼：歐洲央行下次會(huì)議將考慮銀行動(dòng)蕩問(wèn)題，但估計(jì)影響不大

歐洲央行管委暨奧地利央行行長(zhǎng)霍爾茨曼(Robert Holzmann)周四表示，5月的下一次歐洲央行會(huì)議上將考慮硅谷銀行SIVBV.UL倒閉以及瑞士信貸CSGN.S的動(dòng)蕩給銀行業(yè)帶來(lái)的后果，但很可能不會(huì)有很大影響。

“從目前來(lái)看，特別是從過(guò)去幾天的發(fā)展情況來(lái)看，(這件事)并沒(méi)有表明會(huì)產(chǎn)生重大影響，”他表示。

美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍吃緊未受銀行業(yè)動(dòng)蕩影響

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)有所下降，這表明，尚無(wú)跡象顯示最近兩家區(qū)域性銀行倒閉后的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了影響。

勞工部周四報(bào)告初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外下降，表明3月就業(yè)可能再次穩(wěn)固增長(zhǎng)。周度失業(yè)金報(bào)告是關(guān)于經(jīng)濟(jì)健康狀況最及時(shí)的數(shù)據(jù)。

勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況持續(xù)吃緊讓一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將再加息兩次，盡管美聯(lián)儲(chǔ)在周三發(fā)出信號(hào)暗示即將暫停貨幣政策緊縮行動(dòng)。

“銀行業(yè)恐慌開始一周后，勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)如磐石，全國(guó)范圍內(nèi)沒(méi)有出現(xiàn)新的裁員，”FWDBONDS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey表示。“隨著銀行變得更加謹(jǐn)慎，信貸狀況可能會(huì)收緊，但這或?qū)⒃趲字芑驇讉€(gè)月后才能轉(zhuǎn)化為實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)質(zhì)性放緩?！?br>
在截至3月18日的一周內(nèi)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降1000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為19.1萬(wàn)人。

接受訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)料為19.7萬(wàn)人。今年以來(lái)，盡管各大科技企業(yè)紛紛裁員，但失業(yè)金請(qǐng)領(lǐng)人數(shù)一直陷于一個(gè)窄幅區(qū)間，按歷史標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看仍然非常低。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將關(guān)注，當(dāng)政府在4月初更新季節(jié)性調(diào)整因素時(shí)，這一趨勢(shì)是否會(huì)持續(xù)下去。

上周未經(jīng)調(diào)整的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少4659人，至21.3425萬(wàn)人。

勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況可能會(huì)松動(dòng)，特別是在加州硅谷銀行和紐約Signature銀行倒閉之后。金融狀況已經(jīng)收緊，這可能促使銀行在發(fā)放信貸方面更加嚴(yán)格，或?qū)⒂绊懙郊彝ズ托∑髽I(yè)，而他們一直是就業(yè)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在周三會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上對(duì)記者表示，“過(guò)去兩周的事件可能會(huì)導(dǎo)致家庭和企業(yè)的信貸狀況有所收緊，從而對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的需求和通脹造成壓力?！?br>
這份報(bào)告處于政府為3月就業(yè)報(bào)告中的非農(nóng)就業(yè)部分對(duì)企業(yè)機(jī)構(gòu)的調(diào)查期內(nèi)。

在2月和3月的調(diào)查期之間，請(qǐng)領(lǐng)人數(shù)變化不大，這可能暗示3月就業(yè)將再次強(qiáng)勁增長(zhǎng)。美國(guó)1月猛增50.4萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，2月增幅為31.1萬(wàn)個(gè)。

將于下周公布的續(xù)請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)將就3月勞動(dòng)力市場(chǎng)的健康狀況提供更多信息。續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)是衡量招聘情況的一個(gè)指標(biāo)。

周四發(fā)布的報(bào)告顯示，在截至3月11日的一周內(nèi)，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.4萬(wàn)人，達(dá)到169.4萬(wàn)人。今年迄今，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)平均為167.4萬(wàn)人，低于大流行前的平均水平，表明一些被裁掉的人員可能很容易找到新工作。

美國(guó)樓市接近觸底反彈

在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的過(guò)程中首當(dāng)其沖的住房市場(chǎng)，正顯示出在非常低的水平上企穩(wěn)的跡象。商務(wù)部在一份報(bào)告中表示，2月獨(dú)棟新屋銷售增長(zhǎng)1.1%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的年率為64萬(wàn)戶，是8月以來(lái)的最高水平。

新房銷售環(huán)比非常不穩(wěn)定，但現(xiàn)在已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月增長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)，2月占美國(guó)房屋銷售一小部分的新房銷售會(huì)降至65萬(wàn)戶。盡管美國(guó)住宅貸款抵押機(jī)構(gòu)房貸美(Freddie Mac)的數(shù)據(jù)顯示，抵押貸款利率從2月初到3月初一直在上升，但新屋銷售仍意外增長(zhǎng)。

2月新屋銷售量同比下降19.0%。2月新屋價(jià)格中位數(shù)為43.82萬(wàn)美元，比一年前上漲2.5%。

美財(cái)長(zhǎng)耶倫稱準(zhǔn)備采取進(jìn)一步行動(dòng)以保證銀行存款安全

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫周四重申，她準(zhǔn)備采取進(jìn)一步行動(dòng)，以確保美國(guó)民眾的銀行存款在美國(guó)銀行系統(tǒng)動(dòng)蕩之際保持安全。

耶倫在為美國(guó)眾議院撥款小組委員會(huì)聽證會(huì)準(zhǔn)備的發(fā)言中表示：“正如我所說(shuō)，我們已經(jīng)使用了重要的工具來(lái)迅速采取行動(dòng)，防止危機(jī)蔓延。而且我們可以再次使用這些工具。”

她補(bǔ)充稱：“我們已經(jīng)采取的有力行動(dòng)確保了美國(guó)民眾的存款安全。當(dāng)然，如果有必要，我們將準(zhǔn)備采取更多行動(dòng)。”

鑒于共和黨在眾議院占多數(shù)席位，而總統(tǒng)拜登的民主黨在參議院占多數(shù)席位，任何針對(duì)銀行危機(jī)的新立法都需要兩黨的支持。

眾議院金融服務(wù)委員會(huì)主席、共和黨議員Patrick McHenry周三表示，在Signature銀行和硅谷銀行最近倒閉之后，現(xiàn)在判斷是否有必要制定新的立法還為時(shí)過(guò)早。

耶倫還表示，供應(yīng)鏈壓力和運(yùn)輸成本正在下降，最終可能會(huì)推動(dòng)通脹回落。她還稱，美國(guó)出現(xiàn)債務(wù)違約將破壞美元的儲(chǔ)備貨幣地位，如果不提高聯(lián)邦債務(wù)上限，將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退或更糟的情況。



整體來(lái)看，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)依然強(qiáng)勁，歐洲央行仍偏向進(jìn)一步加息，這令黃金多頭有所顧忌，但英國(guó)央行已經(jīng)接近加息周期尾期，市場(chǎng)也下調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)終端利率預(yù)期，美債收益率走弱，地緣局勢(shì)緊張，歐美銀行業(yè)動(dòng)蕩，這些都有望給金價(jià)提供進(jìn)一步上漲機(jī)會(huì)，短線留意本周高點(diǎn)2009.70附近阻力，中線關(guān)注2050和歷史高點(diǎn)2075附近阻力；下方留意5日均線1974.26附近支撐。

北京時(shí)間10:10,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1991.72美元/盎司。